禾望电气（603063）：2024年年报及2025年一季报点评：事业部制改革推动业绩提升，海外业务拓展顺利

证券研究报告 | 2025年04月15日 禾望电气（603063.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 优于大市 事业部制改革推动业绩提升，海外业务拓展顺利 2025 年第一季度业绩 1.1 亿元，同比增长 90%。2025 年第一季度公司实现 营业收入 7.7 亿元，同比+41%，环比-46%；归母净利润 1.1 亿元，同比 +90%，环比-44%；单季度综合毛利率 38.4%，同比-5.6pct，环比-0.1pct； 净利率 13.7%，同比+2.4pct，环比+0.5pct。2024 年全年公司实现营业 收入 37.3 亿元，同比基本持平；归母净利润 4.4 亿元，同比-12%；全 年综合毛利率 37.9%，同比+2.1pct；净利率 12.3%，同比-1.2pct。 工程传动业务表现亮眼。2025 年第一季度公司新能源电控/工程传动业务分 别实现销售收入 5.8/1.2 亿元，同比+39%/+96%，工程传动业务逐步发力； 分业务毛利率分别为 33.0%/47.5%，同比-6.8/+8.7pct。2024 年全年新能源 电控/工程传动业务分别实现销售收入 28.6/5.6 亿元，同比-5% ...