半导体行业动态追踪：国产替代加速，关注半导体投资机会

证券研究报告/行业研究 国产替代加速，关注半导体投资机会 ——半导体行业动态追踪 投资要点 ➢ 国内晶圆代工厂，国产设备、材料有望受益 海外厂商有望推行 local for local 政策，以规避中国关税影响，中国大陆的 晶圆代工厂有望受益于在地化生产需求。此外，在关税反制的背景下，美国 核心半导体设备和材料厂商应用材料、拉姆研究、科磊、杜邦等公司的半导 体设备、材料将受到影响，导致上游的半导体设备、材料等进口成本增加， 也会提升国内的晶圆厂采购国产设备、材料的意愿，国产替代进程将进一步 加速。 ➢ 投资建议 ➢ 关税反制，美系IDM厂商受冲击 4 月 11 日，中国半导体行业协会发布关于半导体产品"原产地认定规则的 紧急通知"，"集成电路"无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以"晶 圆流片工厂"所在地为准进行申报。该规定发布前，美国流片生产的半导体 若在东南亚或中国封装测试，原产地可按照"封装地"认定，但明确原产地 按"流片地"后，美系 IDM 厂商价格竞争力下降，包含 CPU 厂商英特尔、 模拟厂商 ADI 和德州仪器、射频厂商 Qorvo、存储厂商美光科技、功率厂 商安森美半导体等。涉及的产品类型主 ...