月酝知风之地产行业月报：政策预期升温，或迎博弈窗口-20250415

杨 侃 投资咨询资格编号：S1060514080002 王懂扬 投资咨询资格编号：S1060522070003 2025年4月15日 请务必阅读正文后免责条款 证券研究报告 政策预期升温，或迎博弈窗口 月酝知风之地产行业 地产行业月报 行业评级：地产 强于大市（维持） 证券分析师 核心摘要 2 本月观点：4月临近政治局会议，叠加"对等关税"出台、4月成交从3月高点季节性回落，或加速稳地产政策出台，短期板块存在政策博弈机 会。2025年"好房子"首次写入政府工作报告，3月31日住建部《住宅规范细则》定义"好房子"具体建设标准，未来若真正出现"安全、舒 适、绿色、智慧"四维升级的"好房子"，或将催生新一轮改善型需求释放，产品迭代叠加周期底部或蕴含新一轮发展机遇，历史包袱轻、 库存结构优、产品力强的房企有望率先受益。个股建议关注：1）历史包袱较轻、库存结构优化、产品力强的房企如中国海外发展、华润置地、 绿城中国、招商蛇口、建发国际集团、滨江集团等；2）估值修复房企如万科A、金地集团、新城控股等；3）同时建议关注经纪（贝壳）、物 管（中海物业、保利物业、招商积余）、代建（绿城管理控股）等领域头部企业。 政策："对等关 ...