思维列控（603508）：2024年年报点评：铁路设备更新核心受益标的，分红率80%+超预期

证券研究报告 | 公司点评 | 计算机设备 思维列控(603508) 报告日期：2025 年 04 月 15 日 铁路设备更新核心受益标的，分红率 80%+超预期 ——思维列控 2024 年年报点评 投资要点 ❑ 事件：公司发布 2024 年年报，24 年公司实现营收 15.15 亿元，同比+28.38%； 归母净利 5.48 亿元，同比+33.08%；扣非后归母净利 5.49 亿元，同比+35.02%， 业绩符合预期。其中，24Q4，公司实现营收 6.09 亿元，同比+35.79%；归母净利 润 2.21 亿元，同比+31.77%；扣非后归母净利润 2.20 亿元，同比+32.54%。 盈利能力明显提升，2024 年公司毛利率为 66.76%，同比+3.67pct，主要系高毛利 的产品销售占比提升，产品结构进一步优化。 ❑ 三大主业实现稳健增长，市场格局进一步稳固 列控系统：24 年实现收入 8.86 亿元，同比增长 25.89%。LKJ 列控系统更新改造 需求持续增长，相关车载设备的使用寿命为 8-10 年。十三五为铁路建设高峰 期，相关产品未来几年将逐步进入更新改造高峰期。 铁路安防：24 年实现收入 ...