苏交科（300284）：业务结构转型升级，加速布局低空经济

公司报告 | 年报点评报告 苏交科（300284） 证券研究报告 业务结构转型升级，加速布局低空经济 业务结构转型升级，低空经济打造新增长点 公司发布 24 年半年报，24 年实现营业收入 47.29 亿元，同比-10.4%，实现 归母净利润 2.24 亿元，同比-31.92%，扣非归母净利润 1.79 亿元，同比 -34.27%，收入业绩均有所承压，我们判断主要由于传统基建投资增速放缓， 工程咨询行业竞争加剧导致公司项目盈利能力受到影响。往后来看，公司 聚焦存量基础设施的维护、升级和智能化改造，在检测+科研+设计等综合 能力方面具备优势，有望加速业务结构的转型优化。新业务方面，公司围 绕低空经济持续探索，24 年与联合飞机合资成立江苏腾云科技，"咨询+技 术+产业"多轮驱动下有望打造第二成长曲线。 新签订单稳步增长，海外业务呈现较好韧性 分业务看，24 年公司工程咨询业务实现营收 46.01 亿元，同比-5.95%，占 整体营收的比重同比提升至 97.29%，毛利率为 35.78%，同比-2.66pct。工 程承包业务规模进一步压降，24 年实现收入 1.16 亿元，同比-68.9%。分区 域来看，24 年 ...