海外周度观察：在地缘政治风险及盈利下修压力下修压力下修-20250416

4 月 15 日，港股大盘连升第六个交易天，但高台缺乏方向。特朗普政府针对半导体、消费电子的关税政策左右摇摆，叠 加中国即将公布 3 月一系列宏观经济数据前夕，市场重回观望态度。恒生指数微升 48 点或 0.2%，收报 21,466 点。恒生 科指则下跌 0.7%，收报 4,981 点。大市成交减至仅 1,851 亿港元，是今年 2 月 6 日以来最低，港股通净流入约 72 亿港 元。内银、电讯、公用事业、食品饮料等必选消费表现较为突出。火电股如华润电力(902 HK)、华能国际(902 HK)及华电 国际(1071 HK)均已完全修复上周一以来的所有跌幅。康师傅(322 HK)再升 1.2%，创出三年新高，而华润饮料(2460 HK) 也升 3.8%。映恩生物(9606 HK)首日上市大升 116.7%，收报 205 港元。恒指波幅指数及 VIX 指数均已从高位显著回落，我 们认为港股及美股的波幅有望会逐渐收窄，市场从月初单边向下趋势转为双向波动震荡为主。恒生指数及恒生科指短期 在地缘政治风险及盈利下修压力下难以重回 4 月 4 日的收盘价，但是持续不断的南下资金、扩内需政策预期及 AI 的产业 催化都是托 ...