化工日报：成本端暂时企稳，但需求端担忧仍存-20250416

化工日报 | 2025-04-16 成本端暂时企稳，但需求端担忧仍存 核心观点 市场要闻与整体供需逻辑 策略 虽然美国放松了对其他国家的对等关税力度，但后续谈判仍存不确定性，美国方向的纺服订单仍受到较大影响， 中期来看，贸易保护仍会对全球经济增长带来不确定性，原油也存在继续下跌风险，建议轻仓保持谨慎。基本面 方面，PX和PTA依然维持低估值和去库状态，但在汽油弱势和需求预期偏弱的情况下反弹幅度也有限，近期关注 原油和宏观变动。短纤方面，减产陆续执行，关税事件暂缓，市场心态逐步走稳，但持续追高意愿不足, 关注后续 需求端抢出口订单是否会有明显增加。PR方面，关税政策对瓶片自身需求影响较小，整体较原料略强，但瓶片负 荷回归高位，瓶片工厂加工区间有限，市场价格预计仍跟随原料成本波动。 市场分析 成本端，短期特朗普关税政策和OPEC+减产造成的影响仍未消退，中期原油基本面依然偏弱，特朗普或以降低油 价方式抑制通胀，市场或进一步交易衰退预期，中期油价偏弱运行。 汽油和芳烃方面，近期辛烷值价差小幅反弹，但中长期汽油基本面预期依然偏弱，美国芳烃备货已开始，但整体 影响作用有限，3月以来韩国出口美国芳烃环比大幅减少, 整体成 ...