第一创业晨会纪要-20250416

证券研究报告 点评报告 2025 年 4 月 16 日 晨会纪要 第一创业证券研究所 分析师：李怀军 证书编号：S1080510120001 电话：010-63197789 邮箱：lihuaijun@fcsc.com 证书编号：S1080524120001 电话：0755-23838533 邮箱：guoqiang@fcsc.com 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、策略和先进制造组： 三角防务发布公告称，公司与某重要客户签订了《产品订货合同》，合同总金额为 8.75 亿元(含税)，占公司最近一个会计年度未经审计营业收入的 47.90%。合同标的 为公司批产航空类锻件，合同履行期限为 2025 年 4 月起，具体根据客户下发交货计 划执行。2022 年 11 月公司也发布过"签订日常经营重大合同的公告"，当时的合同 总金额为 5.3 亿元，因此本次合同金额较上次合同增长较大。由于三角防务主要配 套西飞，而且西飞运 20B 飞机明显已经正式量产。运 20B 换装大涵道比发动机后， 将拥有更大的运载能力、航程和经济性，对比美军 C17 运输机数百架的部署总量， 运 20B 大概率会有较大的年产量，因此看 ...