高品质住宅系列报告之二：新一轮产品迭代周期已来，“好房子”助力止跌回稳

证券研究报告 新一轮产品迭代周期已来，"好房子"助力止跌回稳 ——高品质住宅系列报告之二 行业深度报告 地产行业 强于大市（维持） 证券分析师 杨 侃 投资咨询资格编号：S1060514080002 王懂扬 投资咨询资格编号：S1060522070003 2025年4月16日 请务必阅读正文后免责条款 目录CO N T E N T S 前言 投资建议与风险提示 2 新一轮住宅产品迭代已来，"四代宅"引领止跌回稳 "好房子"加速潜在改善需求释放,优质房企增长空间仍存 复盘汽车/手机发展历程，产品迭代带动需求企稳/盈利改善 投资要点 1 • 新一轮住宅产品迭代已来，"四代宅"引领止跌回稳。2025年"好房子"首次写入政府工作报告，3月31日住建部《住宅规范细则》定义"好房 子"具体建设标准，同时各地新入市项目频现"四代宅"或"准四代宅"，新一轮住宅产品迭代周期已来。短期来看，此前市场由于缺乏价格锚， 整体陷入"无差异价格下跌螺旋"（二手房降价→新房去化受阻→房企折价促销→二手房价二次探底）。随着2025年主要城市四代宅项目集中入 市，"好房子"有望率先企稳形成价格基准，同地段旧规产品或二手房折价到一定程度价格亦有 ...