威科夫点数图的绘制与应用：股票涨跌空间判断

量化专题报告 威科夫点数图的绘制与应用：股票涨跌空间判断 2025 年 04 月 16 日 ➢ 威科夫"因果关系"原则揭示了主力吸筹/派发准备与后续涨跌空间的关系。 该原则通过盘整区间中价格震荡次数预测突破后的涨跌幅度，反映主力吸筹/派 发阶段对市场浮筹的清理程度/对非主力筹码的锁定程度。有效震荡次数越多，突 破后阻力越小，空间越大。"横有多长，竖有多高"并非指盘整时间的长度，而是 有效震荡次数。其计数即点数图（Point and Figure）的核心功能。 ➢ 点数图历史由来已久，整体经过了多代技术分析专家的改进与迭代。其起源 于 19 世纪商品交易记录的需求。20 世纪初威科夫、Victor de Villiers 等人对其 进行了系统化和理论化。20 世纪 50 到 80 年代 A.W. Cohen 标准化了其最优 3 格转向值规则并进行了商业化推广，使其成为主流工具。现代高频交易时代，点 数图因预测的期限较长，在海外市场有一定边缘化。但 A 股市场还未有大规模使 用点数图分析的记录。 ➢ 点数图核心记录价格的趋势与反转，规则兼顾噪音过滤与盘整趋势识别。单 点点数图仅记录价格波动（趋势与反转）而忽略时间 ...