即时零售行业深度：电商的增量引擎，拥抱下沉市场新蓝海

作为电商在本地化、即时性需求下的创新模式，未来万亿市 场规模可期。据商务部国际贸易经济合作研究院，2023 年我 国即时零售规模已达到 6500 亿元，同比增长 28.89%，占网络 零售额的 4.2%，占 2023 年社会消费品零售总额 47.15 万亿元 的 1.4%。根据商务部的《即时零售行业发展报告（2024）》预 测，2025 年即时零售规模将超过万亿元，2030 年将超过 2 万 亿元，未来 5 年 CAGR 约为 15%。 ► 商业模式优于传统零售，通过效率建立壁垒 与传统零售相比，即时零售的商业模式更好形成壁垒，竞争 者难以复制。虽然前期需要较大的投入，以及盈利周期较 长，但一旦形成规模化，具有更好的客户粘性，份额更加稳 定，盈利能力也会随着订单量的提升而越来越强。1)平台模 式下，流量与配送网络是竞争的关键因素，后者为平台的主 要壁垒。与电商的逻辑类似，流量规模越大可以吸引更多的 商家入驻平台，增加佣金与营销收入。但流量可以通过多种 方式获取，难以形成差异化壁垒。即时零售区别于电商的 是，平台通过配送网络的搭建与提效，更好地满足消费者 "快"的需求，建立竞争壁垒，而复制难度较大。参考亚马 逊 ...