宏观动态点评：一季度GDP超预期的背后

一季度 GDP 实际增长实现良好开局,一方面"抢出口"效应或支撑出口保 持较快增长,且进口增速回落,从读数上看,贸易顺差对名义 GDP 增速的 贡献进一步提高;另一方面,考虑到去年同期高基数及闰年效应,消费在 一季度呈现回升态势亦值得关注。一季度 GDP 实际增速录得 5.4%,明显 高于彭博一致预期的5.0%,名义 GDP 增速录得 4.6%,持平于去年 4 季度, 1 季度环比增长 1.2%(折年率达 5%左右)。贸易顺差对 GDP 增速的贡献 较去年四季度进一步上行 -- 我们估算其对一季度名义 GDP 增速的贡献从 去年四季度的 1.9个百分点进一步上行至 2.2个百分点。 | 研究员 | 吴宛忆 | | --- | --- | | SAC No. S0570524090005 | wuwanyi@htsc.com | | SFC No. BVN199 | +(86) 10 6321 1166 | | 研究员 | 易媚 | | SAC No. S0570520100005 | evayi@htsc.com | | SFC No. AMH263 | +(852) 3658 6000 | | 联系人 | ...