医药：科研服务与上游：自主可控趋势再深化，国产厂商迎来重大发展机遇

2025 年 04 月 17 日 医药 科研服务与上游：自主可控趋势再深 化，国产厂商迎来重大发展机遇 科研仪器：自主可控主线下的核心赛道，美国出口管制+对等关 税多重影响下，国产厂商迎来历史性发展机遇。 科研试剂和实验耗材：美国进口或将受到影响，试剂耗材国产 替代有望加速。 从进出口的角度看，部分美国业务占比高的企业可能受损。而中 国对等加征关税后，美国企业产品进口中国理论上也会受到影响， 国产产品有望迎来国产替代进程加速的阶段，我们认为科研试剂 和实验耗材（复购频率高，短期可能兑现快）有望加速国产替代。 实验耗材领域，如色谱填料和一次性塑料耗材等实验室关键耗材 产品的国产化率较低，且美国 Cytiva、赛默飞世尔、Bio-Rad 等 占据较大份额；科研试剂领域，生物科研试剂的国产化率仅 10% 左右，外资占比约 90%，其中代表品牌包括美国的赛默飞世尔、 R&D Systems 等。国内科研试剂及耗材等领域上市公司收入结构 数据显示，大部分企业主要聚焦国内市场，出口业务尤其是出口 美国业务占比较小的企业，若在美国竞争者进口中国长期受影响 的情况下，有望受益于国产替代进程加速，综合美国业务占比小 本报告版权 ...