中国一季度国民经济开局良好，关注欧央行利率决议

FICC日报 | 2025-04-17 中国一季度国民经济开局良好，关注欧央行利率决议 市场分析 外部风险有所上升，但国内趋势保持乐观。3月我国两会对全年定调较为积极，"实施更加积极的财政政策""实施适 度宽松的货币政策"；政府工作报告中也将赤字率上调至4%，CPI目标下调至2%，体现今年的政策目标更加实事求 是、更加具备指导意义；此外4.4万亿的专项债限额，2万亿的地方债务置换限额，1.8万亿的特别国债；整体政府 信用开启扩张阶段，对商品而言，后续整治"内卷式"竞争等系列政策也值得关注。中国3月官方制造业PMI为50.5， 较前值录得改善，主要由政策和春旺季共同驱动，呈现环比改善，但同比仍偏弱的格局，行业亦表现分化。中国 外贸首季平稳开局，3月出口规模为2.25万亿，同比增长13.5%，环比激增45.7%，主要是由于关税引发的企业"抢 出口"效应；而3月进口继续下滑，则反映了国内需求放缓的现状。中国一季度GDP同比增长5.4%，延续去年以来 持续稳中向好、稳中回升的态势。今年以来，政策措施加力扩围，存量政策和增量政策共同显效，中国经济目前 依靠内需和创新驱动的新格局正在形成。一季度全国规模以上工业增加值同比 ...