医疗设备以旧换新专题系列四：3月数据同比+109%，环比亦有所提升

医疗设备以旧换新专题系列四 3月数据同比+109%，环比亦有所提升 西南证券研究院 2025年4月 首席分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：陈辰 执业证号：S1250524120002 电话：021-68416017 邮箱：chch@swsc.com.cn 核 心 观 点 分子赛道来看：3月同比大涨，今年3月数据在过往2年期间首次环比有所大幅提高，系医疗设备以旧换新政策加速落地以及去年 同期低基数所致（医疗反腐）。2月初有春节节假日影响，此外1月份有去年底的尾单，因此1月单月金额较大。持续关注医疗设 备以旧换新的落地放量情况。 （1）医学影像（CT、MR、DSA、DR等）：25Q1是146亿元（+73%）——其中3月49亿元（+118%），2月39亿元，1月58亿 元。 （2）生命信息与支持（血液透析、监护、呼吸、麻醉、除颤等）：25Q1是33亿元（+58%）——其中3月9.7亿元（+123%），2 月8.5亿元，1月14.5亿元。 （3）软镜（消化道、支气管等）：25Q1是17亿元（+45%）——其中3月5. ...