2025年一季度经济数据点评：“开门红”的经济：结构如何

宏观研究 /[Table_Date] 2025.04.17 | "开门红"的经济：结构如何 | [Table_Authors] | 李林芷(分析师) | | --- | --- | --- | | | | 021-38676666 | | 2025 年一季度经济数据点评 | 登记编号 | S0880525040087 | | 本报告导读： | | 梁中华(分析师) | | 一季度经济中生产、消费、投资全面改善，政策受益板块表现更加强劲，下阶段预 | | 021-38676666 | | 计积极政策会继续逐步发力稳增长。 | 登记编号 | S0880525040019 | 投资要点： 证 券 研 究 报 告 宏 观 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 宏 观 专 题 [Table_Summary] 2025 年一季度经济实现"开门红"，GDP 实际同比增长 5.4%，与去 年四季度持平且高于年度增长目标。一方面，促消费、稳地产等政 策叠加春节假期效应，居民各类需求集中性释放；另一方面，外需 仍有韧性，尤其是 3 月"抢出口"现象再现，对国内生产有一定支 撑。 从分项看，生产、消费、投资增速均有回升，这主要 ...