鲍威尔发表“鹰派”讲话，欧央行如期降息

FICC日报 | 2025-04-18 外部风险有所上升，但国内趋势保持乐观。3月我国两会对全年定调较为积极，"实施更加积极的财政政策""实施适 度宽松的货币政策"；政府工作报告中也将赤字率上调至4%，CPI目标下调至2%，体现今年的政策目标更加实事求 是、更加具备指导意义；此外4.4万亿的专项债限额，2万亿的地方债务置换限额，1.8万亿的特别国债；整体政府 信用开启扩张阶段，对商品而言，后续整治"内卷式"竞争等系列政策也值得关注。中国3月官方制造业PMI为50.5， 较前值录得改善，主要由政策和春旺季共同驱动，呈现环比改善，但同比仍偏弱的格局，行业亦表现分化。中国 一季度GDP同比增长5.4%，延续去年以来持续稳中向好、稳中回升的态势，中国经济目前依靠内需和创新驱动的 新格局正在形成。商务部表示将加快出台优化离境退税等政策措施。4月17日，A股收盘，沪指涨0.13%录得8连涨， 大消费股持续活跃。考虑到特朗普施加的外部关税压力，关注后续国内加码宽松的可能性。 对等关税加剧滞胀交易。特朗普4月2日在白宫签署关于所谓"对等关税"的行政令要点如下：1、宣布美国对贸易伙 伴加征10%的"最低基准关税"，并对某些贸易 ...