关税对食品饮料行业影响较小，内需板块或受益后续政策催化

[Table_Summary] 美国对等关税靴子落地，我们认为食品饮料板块需求端受到的直接冲击较小，未来若刺激内需 政策出台，白酒、啤酒、调味品、乳制品、休闲食品、餐饮链等子板块有望受益。中国对等关 税或拉高美国大豆等原材料价格，但其可替代性强，预计对相关企业的盈利能力冲击不大。植 物提取物、酵母、保健品出口产品比例相对较高，但 2018 年以来多数企业已逐步采取多元化 的产业链布局，预计本轮关税冲击亦有限。 分析师及联系人 [Table_Author] 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨食品、饮料与烟草 [Table_Title] 关税对食品饮料行业影响较小，内需板块或 受益后续政策催化 报告要点 董思远 徐爽 范晨昊 朱梦兰 石智坤 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490519100003 SAC：S0490522050003 SAC：S0490522090002 SFC：BQK487 SFC：BVF934 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 食品、饮料与烟草 cjzqdt11111 [ ...