金融地产行业基金：证券为矛，银行为盾，保险攻守兼备

[Table_Main] 证券研究报告|金融产品专题 深度报告 2025 年 4 月 18 日 金融产品专题 证券分析师 温瑞鹏 资格编号：S0120523060004 邮箱：wenrp＠tebon.com.cn 路景仪 资格编号：S0120524070002 邮箱：lujy＠tebon.com.cn 相关研究 金融产品专题 金融地产行业基金：证券为矛，银行 为盾，保险攻守兼备 ——主题基金系列研究之五 [Table_Summary] 投资要点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 证券、保险和银行板块的特点：1）证券：券商行情涨幅较快，因此需要左侧布局。 根据历史复盘，可以关注经济表现较弱，高层级会议召开前夕，同时关注估值以及 市场情绪；2）保险：受投资端和负债端影响，投资端受益于利率上行，板块的波 动性弱于券商；3）银行：拥有一定的红利属性，不同类型银行在部分年份里表现 差异较大。 证券、保险和银行板块的相关指标：年化波动率及最大回撤：银行<保险<证券； 过去 1 年，银行指数夏普比率较高；3 年维度上看，保险指数的夏普比率高于银 行；信息比率：过去 1 年、3 年，保险>证券>银行。因此，长期持有的 ...