海外策略周报：全球多数市场维持波动率偏高的态势-20250419

证券研究报告|海外策略周报 [Table_Date] 2025 年 4 月 19 日 [Table_Title] 全球多数市场维持波动率偏高的态势 1[Table_Title2] --海外策略周报 [Table_Summary] 全球市场一周主要观点:本周全球多数市场仍然保持高波动态 势。本周美股三大宽基指数出现回调。本周美股细分行业中， 信息技术、非必需消费、通信服务、医疗保健等行业回调较 多。目前 TAMAMA 科技指数市盈率为 28.3，市盈率虽然较之 前有所下降，但是不属于偏低区间；费城半导体指数市盈率为 35.4，市盈率仍然偏高；美国科技股权重占比较大的纳斯达克指 数的市盈率依然有 35.7，由于美股科技股估值需要进一步消 化，叠加特朗普政策不确定性以及美股科技股基本面利好还需 等待，预计在美股科技股即使未来短期再出现超跌反弹，中期 来看美股科技股仍然容易出现进一步回调；由于美股市场存在 做空工具，一些美股科技股的中期下跌幅度可能超出于基本面 本身的下行情况。目前标普 500 席勒市盈率下降至 32.66，仍然 明显高于历史平均数 17.23 和中位数 16.04。由于特朗普政策的 不确定性以及美股 ...