沪铝强显示状态不改
华泰期货·2025-04-20 09:49
期货研究报告|铝周报 2025-04-20 沪铝强显示状态不改 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 封帆 021-60827969 fengfan@htfc.com 从业资格号：F03139777 投资咨询号：Z0021579 联系人 王育武 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 策略摘要 铝：过去一周沪铝价格以震荡盘整为主，铝基本面情况属于强现实弱预期的状态，当前 消费实际情况仍然强势，社会库存快速去库，现货升水走高，不过市场普遍担忧因关税 问题造成后期实际消费的走弱。但关税问题仍存很多变数，当前全球供需格局中国仍存 不可替代性，目前实际消费存在抢出口情况，因此中国加工端预计将维持强势，社会库 存将会继续走低。关注海外关税窗口期的政策变化，若有所松动铝消费的强势将会持续， 当前无需过分担忧。 氧化铝：过去一周受检修影响供给端减少，社会库存类库放缓，氧化铝厂库存减少，贸 易商拒绝大贴水出货以及海外氧化铝成交价格上涨等多方面因素影响，氧化铝现货价格 稳中小升。但供应 ...