动力煤周报：下游需求疲软，煤价震荡走弱-20250420

研究院 黑色建材组 研究员 王海涛 010-64405663 余彩云 yucaiyun@htfc.com 从业资格号：F03096767 投资咨询号：Z0020310 刘国梁 liuguoliang@htfc.com 从业资格号：F03108558 投资咨询号：Z0021505 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 期货研究报告|动力煤周报 2025-04-20 下游需求疲软，煤价震荡走弱 策略摘要 邝志鹏 kuangzhipeng@htfc.com 从业资格号：F3056360 投资咨询号：Z0016171 动力煤品种：产地方面，目前冶金化工需求有一定韧性，长协煤发运采购需求稳定， 但近期终端部分电厂检修，部分煤矿库存积压，价格弱势下调。短期煤炭价格需求支 撑不足，随着天气逐渐转暖，价格明显缺乏支撑。后期关注非电煤需求的持续性，因 期货流动性严重不足，建议观望。 核心观点 ◼ 市场分析 期货与现货价格：产地指数：截至 4 月 18 日，榆林 5800 大卡指数 533.0 元/吨，周环 比下跌 10.0 元/吨；鄂尔多斯 5500 大卡指数 474.0 元/吨，周环比下跌 4.0 元/吨；大 ...