路德环境（688156）：2024、2025Q1业绩点评：生物发酵饲料产能持续释放，价格下调拖累业绩提升

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨路德环境（688156.SH） [Table_Title] 路德环境 2024&2025Q1 业绩点评：生物发酵饲 料产能持续释放，价格下调拖累业绩提升 报告要点 [Table_Summary] 路德环境 2024 年实现营业收入 2.78 亿元，同比下降 20.92%，归母净利润亏损 0.57 亿元，去 年同期为盈利 0.27 亿元；2025 年 Q1 实现收入 0.63 亿元，同比下滑 7.18%，归母净利润 0.01 亿元，同比下滑 77.89%。2024 年白酒糟生物发酵饲料业务实现产品销量 11.26 万吨，同比增 长 20.74%，实现销售收入 2.17 亿元，同比增长 10.19%，收入占比达 78.11%。公司已披露的 生物发酵饲料规划产能合计达 70 万吨/年，其中已投产项目 47 万吨/年，其中遵义、亳州、永 乐项目合计 30 万吨/年产能 2024 年 Q4 新投产，期待产能爬坡打开未来业绩成长空间。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 任楠 贾少波 李博文 盛意 SAC：S0490517090001 SAC：S04905180700 ...