投资策略周报：勿低估A股的韧性与政策“稳股市”的决心-20250420

证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2025 年 04 月 20 日 [Table_Title] 勿低估 A 股的韧性与政策"稳股市"的决心 [Table_Title2] 投资策略周报 [Table_Summary] ·市场回顾： 本周美股三大股指领跌全球，道指、纳指分别下跌 2.7%和 2.6%，受美国政府限制 H20 芯片对华出口影响下，本周 英伟达股价大跌 8.5%。A 股市场缩量上涨，两市日成交额回落至 1 万亿元附近，其中上证 50、上证指数等权重指 数领涨，创业板指、深证成指小幅下跌；行业板块方面，受益于稳增长政策预期和类平准基金维稳的银行、地 产、煤炭等板块领涨，消费板块则反复活跃。外汇方面，美元指数延续低位运行，离岸人民币兑美元汇率在 7.3 附近震荡。大宗商品方面，避险情绪推动贵金属价格进一步上涨，本周国际、国内黄金价格再创新高。 ·市场展望：勿低估 A 股的韧性与政策"稳股市"的决心。面对美国加征关税的贸易保护主义措施带来诸多不确 定性，高层多次发声"稳定股市"，中央汇金也首次明确自身担任资本市场"国家队"和类"平准基金"的角色， 在"国家队"的入市维稳下，A 股市场已走 ...