地产行业周报：政策预期持续升温，板块风险收益比提升-20250420

证券研究报告 政策预期持续升温，板块风险收益比提升 地产行业周报 行业评级：地产 强于大市（维持） 平安证券研究所地产团队 2025年4月20日 请务必阅读正文后免责条款 1 核心摘要 2 周度观点：政策预期持续升温，板块风险收益比提升。本周李强总理在北京调研时强调，收储要及时研究推出新的支持措施，同时随 着4月底政治局会议临近，短期政策预期升温。站在当下时点，我们认为板块短期投资风险收益比提升：1）扩内需背景下地产支持政 策有望进一步加码；2）短期楼市整体延续节后弱复苏，若政策加码或进一步夯实楼市底部；3）经历前期调整，保利、招商等标的较 上年9月低点涨幅明显回落，但当前楼市及政策环境明显好于去年9月，同时主流房企整体PB仍处较低水平，向下空间有限。同时预计 政策有望从几个方面展开：1）进一步降息及下调公积金利率，从而降低居民实际房贷利率；2）进一步打通收储及城改等政策堵点， 持续扩大住房需求；3）核心城市限购仍有进一步优化。 房地产市场发展空间仍存，"好房子"加速改善需求释放。李强总理指出，当前和今后一个时期，我国房地产市场仍有很大的发展空 间，要进一步释放市场潜力。根据我们的测算2025-2030年全国 ...