包钢股份：公司点评：稀土业务量价齐升，利润环比显著改善-20250420

事件 4 月 18 日公司发布 2024 年报，实现营收 681 亿元，同比-3.51%； 归母净利润为 2.65 亿元，同比-48.64%。4Q24 收入为 182.24 亿元， 环比+24.34%，同比+7.31%；归母净利润为 7.81 亿元，环比扭亏、 同比+1835%。 点评 稀土业务量价齐升，大幅改善公司盈利。4Q24 公司销量环比增加， 主要产品稀土精矿、管材、板材、型材和线棒材销量分别环比 +31.89%/+10.78%/+7.11%/+54.50%/44.5%。价格方面，4Q24 公司 与北方稀土稀土精矿关联交易价格环比+6.22%；考虑公司稀土 资源来自尾矿库，成本或相对平稳，因而稀土业务量价齐升或为 公司业绩环比显著改善原因。4Q24 公司毛利、毛利率分别环比 +58.04%、+1.68pct 至 14.35 亿元、7.87%。 期间费率下降，研发保持高投入。4Q24 公司期间费用环比+9.29% 至 12.00 亿元，期间费率环比-0.91pct 至 6.58%；其中销售、管 理费率分别环比-0.09/-0.91pct 至 0.11%/2.80%。公司持续保持 高研发水平，4Q24 研 ...