久期策略的性价比：品种久期跟踪

截至 4 月 18 日，城投债、产业债成交期限分别加权于 1.95 年、2.15 年，城投债与产业债虽较上期有所回落，但均处 于 2021 年 3 月以来较高位水平，商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为 3.69 年、2.97 年、1.93 年；从其余金融债来看，证券公司债、证券次级债、保险公司债、租赁公司债久期分别为 1.26 年、1.79 年、3.72 年、1.36 年，其中证券公司债、证券次级债位于较低历史分位，保险公司债、租赁公司债位于较 高历史分位。 城投债：城投债平均久期较上周继续小幅回落，加权成交期限徘徊在 1.95 年附近。其中四川省级、北京区县级城投 债成交久期接近 4 年，广东地级市、山东省级城投债久期缩短明显。同时，浙江区县级、北京区县级、山东地级市、 河南地级市、江西地级市城投债久期历史分位数已逾 90%，北京区县级、山东地级市城投久期逼近 2021 年以来最高。 产业债：产业债加权平均成交期限较上期有所缩短，总体处于 2.15 年附近，商贸零售行业边际成交期限缩短幅度较 大，缩短至 1.39 年。除此之外，交通运输、商贸零售等行业处于较低历史分位， ...