橡胶周报:宏观需求收缩预期强烈-20250420
Hua Lian Qi Huo·2025-04-20 14:32
1 主要观点 2 期现市场 3 库存端 4 供给端 5 需求端 观点 交易咨询业务资格:证监许可【2011】1285号 华联期货橡胶周报 ——宏观需求收缩预期强烈 20250420 黎照锋 交易咨询号:Z0000088 从业资格号:F0210135 0769-22110802 审核:陈小国 交易咨询号:Z0021111 u 宏观:特朗普关税讹诈之下市场忧虑深度衰退。贸易战程度虽然难以预料,但总体利空全球经济已不能避免,而且我国地产周期下行。 年初房地产数据差于预期,对市场情绪造成打击;政治局和政府工作报告要求稳住股市和楼市,但房地产方面要求严控增量而且周期较长, 预料实物工作量持续受限。 u 供应:对于2025年的产量,虽然大周期产能拐点已经到来,但惯性仍在;从天气预期来看,历史上厄尔尼诺后如果次年拉尼娜,那再下 一年增产的概率较大(2017和2021均大幅增产),从国家气候中心获悉,最新海温监测结果显示,赤道中东太平洋海温已进入弱拉尼娜状 态。预测显示,拉尼娜状态将维持到春季中后期;但是,这种统计上的增产也有可能归因于价格高企之后的生产积极性激励,因为厄尔尼 诺后通常导致生产问题从而价格走高,2024年就是 ...