非银行金融行业研究：多家上市公司业绩高增，持续关注Q1业绩超预期标的

证券板块 东方证券、东北证券发布 2025Q1 业绩盈喜预告。东方证券 2025Q1 实现营业收入 53.82 亿元，实现归母净利润 14.36 亿元，分别较上年同期增加 49.04%和 62.08%，主要原因是证券自营业务和财富管理业务收入同比增加。东北证券 2025Q1 实现营业收入 14.85 亿元，较上年同期增长 25.94%；实现归母净利润 2.02 亿元，较上年同期增长 859.84%， 主要是公司投资业务和证券经纪业务收入同比增长所致。 投资建议：多家公司发布业绩预增公告，在市场交投延续活跃以及低基数效应影响下，券商 25Q1 经纪、自营业务向 好驱动业绩表现同比大幅提升。券商和多元板块建议关注四条主线：（1）四川双马：科技赛道占优+退出渠道改善，业 绩弹性可期。公司管理基金的已投项目——奕斯伟（半导体材料，2024/12/24 状态更新为已问询）、邦德激光（高端 装备，2024/1/3 进行上市辅导备案）、屹唐半导体（2025/3/13 证监会批复注册）、群核科技（"杭州六小龙"之一， 2025/2/14 向港交所递交上市申请）、丽豪半导体（公司称拟最快 2025 年下半年赴港 IPO，集资 ...