多晶硅的特殊性：盘面如何定价？

热点报告—多晶硅 多晶硅的特殊性：盘面如何定价？ | [T走ab势le_评R级an：k] | 多晶硅：震荡 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 年 4 | 月 | 21 | 日 | 有 色 金 属 4 月中旬起，光伏抢装潮逐渐褪去，下游组件、电池片、硅片价 格从高点开始回落。5 月硅料排产或提升至 11 万吨左右，硅片 排产 60GW 以上，硅料有望继续去库 1 万吨。但往后看，市场 普遍预期丰水期通威四川云南基地将复产，预计 6-11 月多晶硅 单月排产增加至 13 万吨以上，而抢装潮导致的需求前置将使得 6 月后硅片排产有所回落，多晶硅或单月累库 2-3 万吨。 ★盘面如何估值：贴水交割还是升水交割？ 由于交割品生产与现货生产存在一定差异，因此目前硅料厂的现 货生产线用于维持与下游常规的业务往来，而交割品通过单独开 辟新的产线去额外生产（产线准备时间约 1 个月左右），生产成 本预计提高 1000-2000 元/吨。这也意味着交割品较现货 N 型致 密料有天然的升水。至于多头方，诚然仓单出售给下游硅片厂需 要一定折价，但由于从硅料厂 ...