日度报告——综合晨报 美国雇主 1 月裁员创纪录，国内三大股指普 跌 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-02-06 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国雇主 1 月裁员创纪录 美国 1 月雇主裁员创纪录，劳动力市场明显走弱，市场风险偏好 走低，美元回升 宏观策略（股指期货） 三大股指普跌，股市持续缩量 MPOA 预测马棕 1 月产量下降超 14%，2 月前 5 日马棕出口小幅 下降 综 海外科技股回调形成对 A 股科技股的压制，同时贵金属再度回 调，拖累指数。当前阶段最核心因素在于股市成交持续缩量， 我们预计年前行情逐渐清淡。 合 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 晨 Mysteel 五大品种库存周环比增加 59.24 万吨 报 临近春节假期，五大品种累库比较明显加速，卷板开始累库， 螺纹表需明显回落到 147 万吨左右。当前累库对于现货仍形成压 力，但基本面矛盾级别依然不算大，钢价震荡运行。 宏观策略（黄金） 美伊将继续谈判 金价下跌，白银大跌 20%，地缘政治紧张局势缓和，中美领导 人通电话，美伊将开启谈判，此前下跌调整并未结束，市场做 多情绪下降，美股持续回调风险资产普跌。 农产品（豆油/菜油 ...

[T报ab告le_日R期an：k] 2026-02-05 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 1 月 ADP 就业不及预期 美国 1 月 ADP 就业不及预期，劳动力市场走弱趋势不变，市场 风险偏好走弱，美元走强。 宏观策略（黄金） 美伊周五的谈判取消 综 金价震荡收涨，抄底资金流入但持续性不强，地缘政治风险扰 动仍在，美伊谈判进展不及预期，中美领导人通电话，短期地 缘政治反反复复，黄金多空博弈增加。 日度报告——综合晨报 1 月 ADP 就业不及预期，美伊周五谈判取消 合 宏观策略（国债期货） 晨 央行开展了 750 亿元 7 天期逆回购操作 报 债市潜在利空因素较多，横盘后转弱的概率较高，建议适度关 注做空 T 的机会。 农产品（白糖） 广西：截至 1 月底，累计产混合糖 402.90 万吨 广西截至 1 月底的累计产销率将至 38.49%，同比下降 10.94 个百 分点，处于偏低水平，显示糖厂生产销售压力偏大，榨季后期 糖厂销售压力预计将进一步加大。 有色金属（锌） Boliden2025 年四季度锌精矿产量环比降 15% 宏观大幅降温后锌价或进入震荡调整阶段，等待降波为主。 能源化工（液化石油气） | ...

重点集装箱港口及关键枢纽监测 20260204 东证衍生品研究院航运分析师： 兰淅 从业资格号：F03086543 投资咨询号：Z0016590 数据点评 • 亚洲港口： 洋山港、外高桥远洋型集装箱船周均等泊时间/在泊时间分别为20.5小时/23.1小时、26.2小时/22.5小时，最新在锚/在泊集装 箱船数量达到22艘/32艘、40艘/31艘；宁波港远洋型集装箱船周均等泊时间/在泊时间为36.3小时/28.4小时，最新在锚/在泊集装箱船数 量为43艘/40艘。青岛远洋型集装箱船周均等泊时间/在泊时间为18.4小时/43.8小时；新加坡港远洋型集装箱船周均等泊时间/在泊时间为 1.4小时/28.2小时，最新在锚/在泊集装箱船数量为5艘/49艘，巴生港周均等泊时间/在泊时间为4.3小时/29.2小时，最新在锚/在泊集装 箱船数量为8艘/17艘。洋山平均周转时长约1.8天、宁波港约2.6天、盐田港约1.2天。出口旺季影响，国内港口持续承压，但总体处于可 控状态，随着春节临近，货量下行，港口压力有望逐步缓解。东南亚港口压力较前期显著缓解。新加坡港船舶平均在港时间为1.2天，巴生 港为1.4天。 • 欧洲港口： 鹿特 ...

宏观策略（股指期货） 国资委：央企要着眼开辟增长"第二曲线" 日度报告——综合晨报 美国政府结束部分停摆状态，股指盘中 V 型 反转 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-02-04 受消息面扰动，股指盘中 V 型反转。在宏观空窗期、且叠加贵 金属风波宣泄后，股市以题材、概念为主的结构牛模式再度回 归。 宏观策略（黄金） 美国政府结束部分停摆状态 综 合 黄金大幅反弹收复前日失地，市场恐慌式下跌阶段结束，在触 碰到 60 日均线后亦有抄底资金介入，短期金价步入震荡阶段。 美联储官员陆续发表讲话，米兰表示还需降 100bp。 晨 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 报 米兰称今年需降息逾一个百分点 美军击落伊朗无人机，地缘局势持续高温，市场风险偏好走低， 美元指数震荡。 农产品（豆油/菜油/棕榈油） 印度：1 月份棕榈油进口量激增 51% 印度 1 月棕榈油进口预计大幅增加，1 月马棕高频数据延续减产 预测 能源化工（原油） 美国 API 原油库存大幅下降 油价反弹，美伊摩擦事件导致风险溢价略回升。 航运指数（集装箱运价） 吉大港彻底停摆 弱现实与地缘扰动因素交织，预计短期 04 合约波动幅度仍将较 大建 ...

日度报告——综合晨报 美国制造业 PMI 超预期，沪指险守 4000 点 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-02-03 宏观策略（黄金） 美联储博斯蒂克：预计 2026 年不会降息 金价周一延续跌势，白银跌停，市场继续消化沃什被提名为美 联储主席带来的利空，同时交易所上调保证金比例也在给市场 降温，日内黄金价格一度触碰 60 日均线，而后出现反弹。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国 1 月 ISM 制造业 PMI 创 2022 年 2 月以来最快 美国制造业 PMI 超预期，诗词风险偏好回升，美元指数走强。 综 宏观策略（股指期货） 合 A 股剧烈调整，沪指险守 4000 点 晨 报 除贵金属板块外，顺周期原材料分列跌幅榜前几名，而上述板 块同属"通胀上行、大宗涨价、经济修复"这一逻辑串起来的 一致性交易。逻辑松动后，上述板块全部大跌，拖累股市。 农产品（豆油/菜油/棕榈油） ITS：1 月 1-31 日棕榈油出口量环比增加 17.93% 1 月马棕出口数据增长，印尼 2025 年棕榈油出口同比大幅增长 有色金属（铅） 铅锭五地社会较 1 月 29 日增加约 600 吨 油价下跌，伊朗与美国 ...

周度报告——光伏玻璃 库存继续高位去化，但短期光伏玻璃价格难涨 [T报ab告le_日R期an：k] 2026 年 2 月 2 日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至 2026/1/30 当周）： 截至 1 月 30 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格 为 10.5 元/平方米，环比上周持平；3.2mm 镀膜主流价格为 16.5 元/平方米，亦环比上周持平。 上周国内光伏玻璃供给量小幅下滑，有一座窑炉冷修，涉及产能 250 吨/天。目前光伏玻璃在产产能降至 86960 吨/天，产能利用 率为 66.12%。预计本周光伏玻璃产线无变化。 能 源 化 工 上周虽然光伏玻璃厂家出货加速，但多以春节备货为主。1 月份 为传统需求淡季，虽有光伏出口退税取消政策影响，但由于 2025 年三季度市场已经提前消费部分预期导致下游组件厂家抢出口 情绪不高，排产增量不大。展望二月份，虽然抢出口的影响依然 存在，但由于银价高涨、春节物流成本和人工成本增加等原因， 二月份组件排产不高。 上周光伏玻璃厂家继续去库，在光伏出口退税取消政策的影响 下，需求量有所提升，一方面是下游抢出口，另一方面是随着春 节临近，下游加大光伏玻璃 ...

全球宏观及大类资产配置周报 东证衍生品研究院 宏观策略组 2026年2月2日 上海东证期货有限公司 目录 一、宏观脉络追踪 二、全球大类资产走势一览 三、大类资产周度展望 ——贵金属、外汇、美股、A股、国债 四、全球宏观经济数据跟踪 一、宏观脉络追踪 宏观脉络追踪 | | 截至2026/01/30 | 近三个月走势 | 近一周涨跌幅 | 当月涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发达国家 | 标普500 | | 0.34% | 1.37% | 1.37% | | | 德国DAX | | -1.45% | 0.20% | 0.20% | | | 日经225 | | -0.97% | 5.93% | 5.93% | | | 英国富时100 | | 0.79% | 2.94% | 2.94% | | | 法国CAC40指数 | | -0.20% | -0.28% | -0.28% | | | 韩国KOSPI综合指数 | | 4.70% | 23.97% | 23.97% | | | 加拿大标普/TSX指数 | | -3.69% | 0.66% ...

日度报告——综合晨报 特朗普提名沃什出任美联储主席，贵金属剧 烈波动 [T报ab告le_日R期an：k] 2026-02-02 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普称希望与伊朗"能够达成协议" 特朗普对于伊朗的态度暗昧不清，市场地缘风险短期回落，市 场风险偏好走低。 宏观策略（国债期货） 中国 1 月官方制造业 PMI 不及预期 PMI 虽不及预期，但潜在利空因素仍然较多，后续市场震荡转 弱的概率较高。 综 宏观策略（黄金） 合 唐纳德•特朗普提名凯文•沃什出任美联储主席 晨 报 周五贵金属剧烈波动，黄金大跌白银暴跌，特朗普提名凯文沃 什为下任美联储主席，由于其鹰派的历史，市场预期后续货币 政策将采取降息+缩表的模式，短期流动性释放预期下降。 农产品（棉花） 截至 1 月 22 日当周，25/26 年度美棉周度签约量环比同比大降 至 4.62 万吨，但装运有所提速。25/26 美棉出口签约进度仍落后， 后续出口情况仍需持续跟踪。 能源化工（原油） 欧佩克+原则上同意三月份继续暂停原定增产计划 油价略偏强，中东地缘冲突风险支撑油价。 航运指数（集装箱运价） 2025 年完成港口货物吞吐量 183.4 亿吨 ...

周度报告——股指期货 大宗压力显现，股指高位巨震 | | | [T走ab势le_评R级an：k] 股指：震荡 报告日期： 2026 年 2 月 1 日 [★Ta一bl周e_复Su盘mm：a贵ry]金属冲高回落，题材股连续回调 股 指 期 货 本周（01/26-01/30）以美元计价的全球股市收涨。MSCI 全球指 数涨 0.65%，其中新兴市场（+1.80%）>发达市场（+0.50%）> 前沿市场（-0.13%）。韩国股市涨 8.0%跑赢全球，加拿大股市 跌 2.03%全球表现最差。中国权益资产下跌，分市场看，港股>A 股>中概股。A 股沪深京三市日均成交额 30636 亿元，环比上周 （27991 亿元)缩量 2644 亿元。A 股宽基指数多数下跌，其中上 证 50 指数涨 1.13%表现最好，北证 50 指数跌 3.59%表现较弱。 本周 A 股中信一级行业中共 10 个上涨（上周 20 个），20 个下 跌（上周 10 个）。涨幅最大的行业为石油石化（+6.92%），跌 幅最大的行业为国防军工（-7.60%）。利率方面，本周 10Y 国债 收益率下行，1Y 上行，利差缩小。ETF 资金流向方面，跟踪沪 ...

周度报告—碳酸锂 盘面高位调整，储能容量电价机制落地 [★Ta盘b面le_高Su位m调m整ary，] 储能容量电价机制落地 有 色 金 属 供给端，Sigma Lithium 称此前因废料堆被要求关闭、复产推迟 为虚假消息，其采矿重启活动正在按计划进行，预计仍将于 2026 年 1 月完成。1 月底至 2 月，部分锂盐厂有年度检修计划。根据 SMM 预测，2 月碳酸锂产量 81930 吨，环比-16%。需求端，2 月下游电芯排产环比亦有所下降。根据 SMM，2 月锂电池排产 172GWh，环比-12%，其中磷酸铁锂 139GWh，环比-10%，三元 26.5GWh，环比-15%；动力 105GWh，环比-12%，储能 57GWh， 环比-9%。本周 SMM 碳酸锂样本总库存环比-1414 吨。预计 2 月 碳酸锂仍将去库。目前上游库存仅 5 天，中游库存下降至 12.7 天，下游库存提升至 10.8 天，整体库存天数较低。周五盘面大 跌后，跌停价挂单较多，节前备库需求大规模释放，预计后续节 前备库需求将适度转弱。 终端方面，1 月 30 日，国家发改委、能源局发布《关于完善发 电侧容量电价机制的通知》，提出建 ...