仕佳光子（688313）：受益AI业绩高增长，硅光布局打开成长空间

[Table_Info1] 仕佳光子(688313) 通信 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 受益 AI 业绩高增长，硅光布局打开成长空间 事件： [Table_Summary] 公司发布 2024 年年度报告和 2025 年第一季度报告。2024 年实现营业 收入 10.75 亿元，同比增长 42.40%；实现归母净利润 6493 万元，同比 大幅增长 236.57%；扣非归母净利润 4814 万元，同比增长 172.05%。 2025 年一季度，公司实现营业收入 4.36 亿元，同比增长 120.57%，环 比增长 26.36%；归母净利润 0.93 亿元，同比增长 1003.78%，环比增长 224.44%。 盈利预测与投资评级：我们预计 2025/2026/2027 年归母净利润分别为 3.09/4.40/6.04 亿元，对应 PE 为 23/16/12 倍，公司有望持续受益 AI 驱 动加速增长，首次覆盖，给予"买入"评级。 风险提示：行业竞争加剧、关税等政策变化风险、原材料价格波动 | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | ...