南华纸浆周报：库存维持高位，需求弱势反馈-20250421

库存维持高位，需求弱势反馈 ————南华纸浆周报 2 戴一帆 褚旭（投资咨询资格证号：Z0019081） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年4月20日 第一章 核心观点及回顾 核心观点：库存维持高位，需求弱势反馈 盘面回顾： 上周纸浆期货价格下跌走势， 持仓量减少，以多头减仓占优。 SP2507主力合约周度下跌52元/吨， 跌幅为0.96% ，收盘价为5362元/吨。 国内针叶浆周度现货价格下跌， 山东银星价格下跌75元至6350元/吨，河北俄针价格下跌50 元至5425元/吨；阔叶浆山东金鱼价格下跌100至4400元/吨。 产业表现： 据UTIPULP数据显示，2025年3月欧洲化学纸浆消费量86.57万吨，同比下降3.24%；欧洲化学纸浆库存量70.73万吨 ，同比上升6.24%。库存天数26天，较去年同期上升1天。根据海关数据，2025年3月纸浆进口总量324.9万吨，环比 +0.9%，同比+2.5%，累计963.9万吨，累计同比+5.0%。据国家统计局，2025年3月我国机制纸及纸板产量1455.3万吨 ，同比+3.6%，累计3819.0万吨，累计同比+3.8% 。 核心逻辑 ...