IP衍生品行业跟踪：布鲁可加速推新，新IP系列、丰富SKU持续赋能成长

联合研究丨行业点评 [Table_Title] IP 衍生品行业跟踪：布鲁可加速推新，新 IP 系 列&丰富 SKU 持续赋能成长 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 近期布鲁可多款新产品上市，包括小黄人神奇版第 1 弹果酱工厂、火影忍者群星版第 3 弹、假 面骑士星光版第 3 弹、奥特伙伴神奇版第 2 弹等系列产品。截至 2024 年底，公司授权 IP 数量 约 50 个、SKU 数量约 682 个。公司持续兑现新 IP、新 SKU 产品扩张逻辑：1）IP 层面：去 年底至今公司新 IP 初音未来、新世纪福音战士（EVA）、芝麻街伙伴、小黄人、宝可梦、圣斗 士星矢等已成功上新，同时储备 IP 如三丽鸥、王者荣耀、柯南等有望上线；2）SKU 层面：2025 年以来新增 SKU 数量已超 130 个，后续上新速度有望加快。此外，国内下沉市场目前配合 9.9 元等产品加速开拓；海外东南亚、欧美等地渠道持续开拓，海外收入占比有望提升。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 高超 仲敏丽 SAC：S0490516 ...