光大期货工业硅&多晶硅日报-20250422

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 4 月 22 日） 一、研究观点 点评 21 日多晶硅震荡偏强，主力 2506 收于 38420 元/吨，日内涨幅 1.35%，持仓增仓 3802 手至 66430 手；SMM 多晶硅 N 型硅料价格 42000 元/吨，现货对主力升水扩至 3580 元/吨。工业硅震荡偏强，主力 2505 收于 8860 元/吨，日内涨幅 0.34%，持仓 减仓 24225 手至 80129 手。百川工业硅现货参考价 10225 元/吨，较上一交易日下调 28 元/吨。最低交割品#553 价格降至 9050 元/吨，现货升水收至 225 元/吨。工业硅 减产计划进一步扩大，伊犁将于 5 月初停产，西南复产延后。因亏损严重部分产能 已转向铁合金等版块。此外多晶硅大跌对进一步拖累工业硅，目前硅厂停产速度远 低于价格下探节奏，后续减产难以扭转当前局面，或延续探底表现。多晶硅终端需 求仍有继续失速迹象。在结构性错配的压力下，弱预期将进一步加深。仍以偏空思 路对待，跟踪库存拐点与政策动向，警惕交割月前异动风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 工 ...