综合晨报-20250422

gtaxinstitute@essence.com.cn 综合晨报 2025年04月22日 【原油】 隔夜国际油价下跌,布伦特06合约跌2.03%。美伊核谈平稳进展让市场把关注点再次转向贸易战对 需求的负面影响。我们预估年内伊朗及委内瑞拉因制裁导致的城供风险在50-100万桶/天量级,考 感到OPEC+充裕的剩余产能及近期表现出的增产弹性,极端情形下3-5个月亦可弥补伊朗、委内瑞拉 供应减量。她缘批动带来的油价反弹具有短期性，考虑到贸易战对石油需求的潜在冲击及OPEC+增 产路径开启,油价阶段性超跌反弹的空间有限,临近震荡区间上边界后下行风险再次放大。 【贵金属】 隔夜美国股债汇下跌,贵金属延续强势,金价刷新新高。特朗普继续炮轰鲍威尔催促降息考验美联 储独立性,美国信用和经济前景双重风险下美元贬值加速,黄金配置价值凸显,全球黄金ETF处于大 幅增持阶段。金价中长期维持重心上移趋势,短期快速上涨后波动放大保持谨慎。 【铜】 隔夜沪倒减仓回吐当日涨幅，美铜也未守住大部分涨幅,伦铜恢复交易,关注其在9300美元附近表 现。海外警惕特朗普政府对美联储独立性的抗动,美国咨商会消费者信心指数转疲。国内现铜消费 给予价格支 ...