天通股份：装备业务面临压力，材料业务稳增-20250423

证券研究报告 天通股份 (600330 CH) 装备业务面临压力，材料业务稳增 | 华泰研究 | | 更新报告 | | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 22 日│中国内地 | 其他金属非金属新材料及加工 | 天通股份发布年报，2024 年实现营收 30.71 亿元（yoy-16.59%），归母净 利 8872.30 万元（yoy-72.70%）。其中 Q4 实现营收 5.10 亿元（yoy-35.70%， qoq-48.59%），归母净利-3548.87 万元（yoy-177.47%，qoq-178.25%）。 公司在设备和材料细分领域均处于行业领先地位，目前设备业务受市场环境 影响导致整体业绩有所承压，静待行业景气回暖；且仍积极拓展材料业务保 障业绩，维持"买入"评级。 公司材料业务稳健增长，专用设备业务面临下游景气下行的困局 2024 年公司专用装备制造与安装业务实现销售收入 6.94 亿元，同比 -53.83%，毛利率同比-6.26pct。该业务营收和毛利率下行的主要原因是光 伏行业现阶段面临产能过剩，导致下游光伏产品制造商普遍采取更为审慎的 投资策略，投资进度不断延后 ...