全国碳市场行情简报（2025年第63期）-20250423

全国碳市场行情简报 (2025年第63期) 国泰君安期货 发布日期:2025-04-23 币场成交下滑,CEA综合价格止跌 今日 1、CEA:CEA23止跌,其余年份配额暂无成交;挂牌11.65万吨,大宗0.00万吨 行情 2、CCER:挂牌协议成交量0.10万吨,成交均价95.00元/吨（-3.06%） 策略 建议缺口企业暂时观望,等待价格跌至合适位置再采购 (1)2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4°0.5亿吨市场需求或由 盈余企业自愿卖出来满足。 核心 逻辑 2新纳入行业2024年度履约不设配额缺口,全国碳市场缺口喀有下调,但对供需平衡 影响有限;扩固方案带来短期情绪利空,或加速强制流通配额释放,综合价格短期支 撑位76元/吨附近。 3强制流通配额耗尽节点延后,上涨动能或出现在三季度末、四季度初;若盈余企业 卖出节点继续后移，价格底部越低,反弹高度越有限。 风险 1、企业非理性导致配额到期作废；2、企业不看好未来市场选择全部地售变现；3、企 业2023年度、2024年度未足额履约;4、未考虑跨行业回购配额规避结转。 图表1:全国碳配额(CEA)最新行情信息-现货 | | 碳配额 ...