捷佳伟创：业绩超预期，关注后续订单兑现程度-20250424

业绩简评 2025 年 4 月 23 日，公司发布 2024 年年报及 2025 年一季报。2024 全年公司实现营业收入 188.87 亿元，同比+116.26%；实现归母净 利润 27.64 亿元，同比+69.18%；2025 年一季度实现营业收入 40.99 亿元，同比+58.95%，实现归母净利润 7.08 亿元，同比+22.42%， 业绩超预期。 经营分析 回款及在手订单情况好于预期，现金类资产充足保障公司经营： 2025 年一季度公司经营性现金流 8 亿元，较上年同期转正，同比 +710%，下游客户回款情况优于市场预期；2024 年底，公司合同负 债为 131 亿元，25Q1 末合同负债为 121 亿元，行业扩产增速趋缓 背景下仅较 2024 年底下降 8%，侧面反映公司在手订单充足，后续 收入确认规模有所保障；截至 2025 年一季度末，公司货币资金及 交易性金融资产合计超 105 亿元，现金类资产充裕，有效强化公 司经营韧性，保障公司穿越行业周期底部。 光伏、锂电、半导体装备多点突破，全球化布局加快推进：2024 年 公司研发投入 6.5 亿元，同比+39%，光伏各技术路线产品持续获 得进展， ...