光大期货工业硅&多晶硅日报-20250425

工业硅日报 一、研究观点 点评 24 日多晶硅震荡偏强，主力 2506 收于 39375 元/吨，日内涨幅 2.26%，持仓减仓 1991 手至 59000 手；SMM 多晶硅 N 型硅料价格 42000 元/吨，现货对主力升水收至 2625 元/吨。工业硅震荡偏弱，主力 2505 收于 8875 元/吨，日内跌幅 0.11%，持仓 增仓 132 手至 18.3 手。百川工业硅现货参考价 10178 元/吨，较上一交易日持稳。最 低交割品#553 价格降至 8850 元/吨，现货升水 65 元/吨转至贴水 5 元/吨。工业硅 减产计划进一步扩大，伊犁将于 5 月初停产，西南复产延后。因亏损严重部分产能 已转向铁合金等版块。此外多晶硅大跌对进一步拖累工业硅，目前硅厂停产速度远 低于价格下探节奏，后续减产难以扭转当前局面，或延续探底表现。多晶硅终端需 求仍有继续失速迹象。在结构性错配的压力下，弱预期将进一步加深。仍以偏空思 路对待，跟踪库存拐点与政策动向，警惕交割月前异动风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 4 月 25 ...