奥克股份：2024年年报&2025年一季报点评：优化产品结构，主要产品毛利率提升，业绩持续改善-20250425

2025年4月24日 公司研究 本报告来源于"慧博投研",请勿外传! 要点 事件:公司发布 2024年年度报告及 2025年一季度报告,2024年公司实现营业 收入 43 亿元，同比+12%,实现归母净利润-1.59 亿元，同比+1.5 亿元;其中 Q4 单季度实现营业收入 12.8 亿元，同比+55%，环比+8.8%，实现归母净利润 -0.26 亿元，同比+0.89 亿元,环比+0.07 亿元。2025 年一季度,公司实现营业 收入 9.4 亿元,同比+25%,环比-26%;实现归母净利润-0.03 亿元，同比+0.81 亿元,环比+0.23亿元。 点评: 优化产品结构,静待行业复苏,公司业绩持续改善:2024年,国内聚羧酸减水 剂聚醚单体供需仍然偏弱,聚醚单体市场价格处于近五年历史低位。国内聚醚单 体市场新增产能较多，短期内将持续呈现产能严重过剩的局面，叠加房地产等下 游市场需求低迷，聚醚单体市场价格走低,致公司 2024 年业绩仍处于亏损。公 司及时优化产品结构,环氧乙烷、聚乙二醇等产品产销量增加,同时聚醚单体、 聚乙二醇、环氧乙烷等主要产品毛利率较 2023 年有所提升,公司 2024 年业绩 同比大 ...