诺泰生物：2024年年报及2025年一季报点评：业绩符合预期，多肽原料药维持高速增长-20250425

诺泰生物（688076.SH）2024 年年报及 2025 年一季报点评 业绩符合预期，多肽原料药维持高速增长 2025 年 04 月 25 日 ➢ 事件：2025 年 4 月 23 日，公司公布 2024 年度及 2025 一季度报告。根据 年报，公司 24 年实现营业收入 16.3 亿元，同比增长 57.2%；实现归母净利润 4.0 亿元，同比增长 148.2%；实现扣非归母净利润 4.1 亿元，同比增长 142.6%。 根据 25Q1 报告，公司 25Q1 实现营业收入 5.7 亿元，同比增长 59.0%；实现归 母净利润 1.5 亿元（预告中枢），同比增长 130.1%；实现扣非归母净利润 1.5 亿 元（预告中枢），同比增长 131.8%。 ➢ 拆分：收入结构持续优化，推动盈利能力持续攀升。根据年报，公司 24 年 定制类产品及技术服务业务实现收入 4.9 亿元（yoy+22.3%），毛利率 56.2% （+0.6 pct）；自主选择产品实现营业收入 11.3 亿元（yoy+79.5%），毛利率 72.9%（+8.4pct）。结构占比上看，随着公司自主产品中多肽原料药的高速放 量，公司总体毛利率呈现 ...