广东地区家电终端需求调研报告

关税对出口和订单的短期影响整体低于此前预期。我们走访的 大部分企业表示关税影响有限，主要由于企业前期在东南亚等 地区的产业链布局，目前仍在 90 天窗口期内，向北美的抢出口 较为明显。但 90 天后若仍加征高额关税，则无明确的应对措施。 黑 色 2024 年国补对需求拉动较为明显，2025 年预期分化。企业普遍 反馈 24 年国补对偏中高端产品以及高能效产品的需求刺激力度 更为明显。2025 年政策增量主要在于补贴品类的扩容，预计会 持续全年。但实际影响的反馈分化，虽然客观上换新空间依然 较大，但仍需居民收入增长和房地产市场企稳的配合。 金 属 家电行业头部效应逐渐显现，国补和关税影响可能加速头部集 中。原料采购倾向于偏低库存策略，行业除部分智能化和高附 加值产品外，整体利润水平一般。 调研报告——螺纹钢/热轧卷板 广东地区家电终端需求调研报告 [Table_Summary] ★广东地区家电调研的主要发现： ★对钢材需求影响的定性分析： 由于在 90 天窗口期内东南亚等地区的抢出口，以及相应对原料 需求的拉动，5 月份卷板需求的实际降幅可能会低于此前市场预 期。但需要注意的是，1）预期层面，只要特朗普政府没有 ...