西部证券（002673）：2024年报点评：各项业务均有提升

公司研究 证 券 研 究 报 告 事项： 点评： ❖ ROE 环比同比提升明显。公司报告期内 ROE 为 4.9%，同比+0.7pct。单季度 ROE 为 2.3%，环比+2.1pct，同比+1.3pct，杜邦拆分来看： 1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：2.5 倍，同比-0.43 倍，环比-0.2 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收 入后）为 5.8%，同比+1.2pct，单季度资产周转率为 2.2%，环比+1.5pct，同比 +1.2pct。 3）公司报告期内净利润率为 33.4%，同比+2.7pct，单季度净利润率为 42.3%， 环比+28.8pct，同比+7.2pct。 拆分来看：1）公司自营业务收入（公允价值变动+投资净收益-联营合营企业 投资净收益）合计为 24.9 亿元，单季度为 8.8 亿元，环比+6.7 亿元。单季度 自营收益率为 1.8%，环比+1.4pct，同比+1.1pct。 对比来看，单季度期间主动型股票型基金平均收益率为+5.32%，环比-6.61pct， 同比+9.68pct。纯债基金平均收益率为+1.43%。环比+1 ...