国泰君安期货研究周报：绿色金融与新能源-20250427

2025年04月27日 国泰君安期货研究周报-绿色金融与新能源 | 观点与策略 | | --- | | 镍：上下方空间收敛，镍价或窄幅震荡 | 2 | | --- | --- | | 不锈钢：现货补跌修基差，成本与负反馈盘面博弈 | 2 | | 工业硅：下游减产，现货弱势，盘面亦偏弱 | 11 | | 多晶硅：现货价格下跌，盘面继续回落 | 11 | | 碳酸锂：需求疲软，挤压上游利润，偏弱震荡 | 21 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 2025 年 4 月 27 日 镍：上下方空间收敛，镍价或窄幅震荡 不锈钢：现货补跌修基差，成本与负反馈盘面博弈 张再宇 投资咨询从业资格号：Z0021479 zhangzaiyu@gtht.com 报告导读： 沪镍基本面逻辑：上下方估值空间有所收敛，镍价或转为窄幅区间震荡。短线宏观情绪影响价格边际， 但是就基本面而言，镍价的上下弹性或有一定的收敛。首先，前期报告中我们提及，镍价长线平衡估值或 在火法冶炼一体化生产成本位置。短线印尼高品位镍矿偏紧导致溢价坚挺，边际再提升 1 至 2 ...