金证股份：一季报业绩符合预期，模型能力提升加速产品AI化落地-20250428

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2025 04 27 年 月 日 金证股份（600446.SH） 一季报业绩符合预期，模型能力提升加速产品 AI 化落地 事件：2025 年 4 月 27 日，公司发布 2025 年一季报，报告期内实现营业收入 5.21 亿 元，较上年同期增长-52.13%；归属于上市公司股东净利润-9519.60 万元，同比 -19.68%，业绩符合预期。 维持"买入"评级。根据关键假设，考虑到公司对于 AI 战略前期大力投入以及金融机 构预算水平，对公司业绩进行调整，预计 2025~2027 年营收分别为 44.02/46.59/50.27 亿元，归母净利润分别为 1.65/2.26/3.00 亿元，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 6,221 | 4,693 | 4,402 | 4,659 | 5,027 | | ...