恒林股份（603661）：跨境电商构建外贸发展新动能

公司报告 | 年报点评报告 恒林股份（603661） 证券研究报告 公司发布 2024 年报及 2025 年一季报 25Q1 公司收入 26.54 亿元，同比+12.7%，归母净利润 0.52 亿元，同比-49.5%， 扣非归母净利润 0.53 亿元，同比-48.9%； 24Q4 公司收入 32.2 亿元，同比+33.0%，归母净利润-0.03 亿元，减亏 97.2%， 扣非归母净利润 0.16 亿元，同比+115.8%； 24 年公司收入110.29 亿元，同比+34.6%，归母净利润2.63 亿元，同比-0.02%， 扣非归母净利润 2.81 亿元，同比+19.5%。 24 年公司毛利率 18.64%，同减 5.1pct；归母净利率 2.39%，同减 0.8pct。 24 年公司营业收入创历史新高，首次突破 100 亿元大关，主要系跨境电商 业务增长所致；利润承压主要系厨博士计提商誉减值损失 7895 万元及股份 支付成本 2231 万元。 跨境电商构建外贸发展新动能 分产品，①24 年办公家具收入 35.52 亿元，同比+2.4%，毛利率 22.07%， 同比-1.36pct，其中办公椅销量 981.9 ...