山东黄金（600547）：金价上行，利润稳健增长

山东黄金（600547.SH）2025 年一季报点评 金价上行，利润稳健增长 2025 年 04 月 29 日 ➢ 事件：公司发布 2025 年一季报。2025 年第一季度公司实现营收 259.35 亿 元，同比增长 36.81%，环比增长 67.19%，归母净利润 10.26 亿元，同比增长 46.62%，环比增长 15.86%，扣非归母净利 10.30 亿元，同比增长 45.19%，环 比增长 14.74%。 ➢ 点评：金价上行驱动公司业绩。量：公司 2025 年第一季度自产金产量 11.87 吨，同比减少 0.31%，销量 10.99 吨，同比增长 7.98%。外购金产量 20.24 吨， 同比增长 1.67%，销量 20.24 吨，同比增长 12.94%，小金条产量 3.18 吨，同 比减少 55.49%，销量 2.85 吨，同比减少 59.21%。价：2025 年第一季度黄金 均价 2807 美元/盎司，同比增长 38.3%，环比增长 5.5%。利：公司 25 年第一 季 度 毛 利 / 净利率水平 15.57%/5.63% ， 同 比 +1.01/+0.06pct ，环比 - 7.94/+1.66 ...