2025年一季度公募基金股指期货持仓分析报告

量化金工|专题报告 2025 年一季度公募基金股指期货持仓分析报告 | 国联期货研究所 | 摘 要 | | --- | --- | | 号 证监许可[2011]1773 | 截至 2025 年一季度末，公募基金共持有股指期货 18390 手，环比上季 | | | 度末大幅下降 27.9%，总持仓在连续五个季度增长后大幅回落，其中持仓减 | | | 少主要来自于多头减仓。 | | | 具体而言，多头和空头分别持仓 14579 手和 3811 手，环比减少 31.4% | | 分析师： | 和 14.6%；持仓净多头 10768 手，环比减少 4015 手。多头减仓主要集中在 | | 黎伟 | IF 和 IH 合约，且主要为被动指数型基金减仓所致；IM 空头增仓则主要在 | | 从业资格证号：F0300172 | 偏股混合型和灵活配置型产品，主动管理型产品对 IM 空头的增仓表明公募 | | 投资咨询证书号：Z0011568 | 基金对中小盘指数更显谨慎。 | | | 持仓月份上，空头持仓在当月合约占比有明显提升，而在当季合约占 | | | 比则有明显下降；多头持仓则有从下季合约向当月合约转移迹象。当月多 | | ...