光大期货金融期货日报-20250430

光大期货金融期货日报 光大期货金融期货日报（2025 年 04 月 30 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 当前市场关注度由海外切换到内需，4 月政治局会议没有明显超预期政策， | | | | 仍以财政发力提振内需为主要抓手。2025 年一季度，我国一般公共预算收入 | | | | 同比-1.1%，但支出同比提升 4.2%，显示出积极政策的特征，其中普通国债 | | | | 发行进度达 30%，节奏显著前置。此外，3 月规模以上工业企业营收累计同 | | | | 比 3.4%，与此前发布的中国一季度 GDP（5.4%）和 PPI（当月同比-2.5%） | | | | 数据基本吻合。需要进一步关注 A 股上市公司财报中营收同比增速与上述 | | | | 数据是否契合，来验证一季度经济数据恢复程度。海外方面，美国本轮关税 | | | 股指 | 政策的本质是当局试图以降低经常账户逆差的方式缓解资本账户顺差不足 | 震荡 | | | 的压力，这一问题短期难以解决。关税政策仍是手段，而非目的，其真实目 | | | | 的仍是通过点对点的谈判重塑全球贸易 ...